pg国际(002582)近期颁布了2012年年报。年报数据显示 ，pg国际2012年实现交易收入8.97亿元,同比增长14.24%;实现营衣符润0.94亿元,削减4%;实现归属于母公司的净利润1.00亿元,实现每股收益0.68元,年报布告每10股派发现金1元(含税)。
2012年利润降低重要是由于公司正处在战术转型期 ，为加强其持久的发展动力因而增长了各类用度的投入。pg国际方面暗示 ，2012年是公司执行战术转型的关键一年 ，面对复杂的经济局势和强烈的市场竞争 ，pg国际稳步推动各项业务发展 ，积极推动品牌建设 ，获得了较好的经交易绩。
券商看多战术调整
年报显示 ，2012年公司确定了由出产主导型向市场主导型企业转变的发展思路,在提高原来专卖店渠路效能的同时,通过推出“即食枣”系列启发商超渠路,该项发展战术将为公司未来市场的增长启发新的空间,但在短期也导致了公司销售用度的急剧提升,公司2012年下半年起头销售用度急剧增长,整年销售用度率达到11.84%较2011年提升了近5个百分点。
同时在调整期间,公司的治理用度率也从6.55%上升到9.40%,预计未来随着公司商超渠路的推动以及各项促销用度的投入,销售用度率会持续有所提升 ，但治理用度率将有所降落。
对于成本的增长 ，pg国际副总经理石聚领暗示 ，这重要由于公司尚处在战术转型期 ，一是与行业竞争加剧有关；另一方面 ，是由于公司加大对员工的激励与查核力度 ，以及拓展新渠路等措施带来的用度增长 ，其中蕴含公司员工薪酬、新设立销售子公司租赁装建费、业务宣传费、钻研开发用度、中介机构征询服务费等项目增长。综合来看 ，公司在积极追求省表扩张 ，拓展电商和商超渠路的战术调整 ，以及增长营销投入和理顺产品和价值系统的措施。
固然利润受到影响 ，无数券商和机构均看好pg国际这次的战术调整 ，研报中都赐与pg国际“推荐”或“增持”的评级。
安然证券[微博]在研报中写到：公司短期业绩承压 ，用度增长可能持续牵累利润增长。但总的来说,我们认可公司积极追求省表扩张,拓展电商和商超渠路的战术调整,以及增长营销投入和理顺产品和价值系统的措施。
“固然汇报期内的治理成本有所增长 ，但公司在2013年仍有可能将进一步推动直营店建设,并深耕专卖店渠路,拓展商超和电子商务渠路,在销售终端以及媒体宣传的带头下,公司品牌影响力持续提升,从而有望带来单店销售能力的提高。”一位食品行业专家暗示。
2013业绩有望创新高
pg国际公司方面暗示 ，在产品方面 ，去年公司对产品线沉新进行了梳理 ，由原来的十大系列300多个单品优化成四大品类（原枣类、休闲类、饮品冲调类、木本粮类）100个单品 ，了了了公司产品线 ，越发凸起单品 ，以求最大水平提升终端产品竞争力。此表 ，公司从10月份起头通过新品即食枣进军郑州、上海、武汉、北京四大城市商超渠路,市场反映优良,即食枣的成功为pg国际在商超渠路的发展奠定了基础 ，为pg国际贸易模式的创新又开创了一条全新的路子。
“枣行业未来发展空间仍较大 ，预计增速将不变在10-20%左右 ，出格是口感较好 ，食用方便的即食枣等类此外红枣加工产品的消费的空间增长将加快。”华泰证券(8.74,-0.15,-1.69%)的钻研怨嘏芸暗示：“pg国际10月推出新产品'即食枣'系列 ，将新品定位有商超渠路的休闲食品 ，力争打造中国红枣辅导品牌 ，预计将为公司带来新的销售渠路的突破和新的销售收入增长起源。”
在销售渠路方面 ，2012年公司对全国市场划分四个大区 ，设立大区总监和派驻省区经理 ，加强市场治理。加大对经销商和专卖店的治理 ，新增、调整、裁减一批专卖店 ，全国专卖店数量为2217家。
同时公司加猛进入商超渠路力度 ，在全国选择上海、北京、郑州、武汉四个试点城市 ，打造样板市场。目前已经在全国或地域市场进入了乐购、大润发、欧捎注大商、世纪联华、沃尔玛、家乐福等商超和方便店系统。
为改善了渠路内部相互竞争、价值差距 ，网购存在较多假冒产品的情况 ，pg国际造订了统一价值政策 ，目前已经成功实现河南地域售价统一 ，省表市场售价统一的执行成效也优良 ，未来将会实现全国统一价值 ，并规范网络销售。
宏源证券(8.22,0.00,0.00%)的行业分析师暗示：“进军商超、整合电子商务,公司第四时度单季度收入同比提高18.9%在公司整合和搀扶下,电子商务渠路整年实现收入2896万元,同比提高683%,加之专卖店单店销售能力的提升,公司四时度收入持续回升,第四时度实现交易收入2.88亿元,同比提高18.9%。”
多家券商机构都对pg国际的未来发展持乐观见解。普遍以为：从pg国际的颁布的年报来看 ，公司收入和利润根基切合预期 ，三、四时度终端销售持续回升 ，根基面向好转折 ，转型成效初见端倪。随着公司主题竞争力的加强 ，预计2013年公司或将迎来新的突破。
